最大回撤 Maximum Drawdown

定义：$\mathrm{MDD} = \max_t \left(1 - P_t / \max_{s \le t} P_s\right)$。

注意：随样本长度单调增长，不同长度的回撤不可比；稳健替代是回撤分布与平均恢复期。

出处：第一卷 收益与风险、第八卷 回撤、VaR 与止损。