对数收益率 Log Return

定义：$\ell_t = \ln(P_t / P_{t-1}) = \ln(1 + r_t)$。

性质：时间上可加（多期对数收益相加）；截面上不可加（组合归因需简单收益）。时间序列分析用对数收益，组合归因用简单收益。

出处：第一卷 收益率的定义、第二卷 收益分布与厚尾。