隐含波动率 Implied Volatility

定义：把期权市场价格代回 Black–Scholes 反解出的 $\sigma$。

注意：不是"市场对未来波动的预测"，而是价格本身的另一种记法；长期系统性高于实现波动率（方差风险溢价）。

出处：第十卷 Black–Scholes 的直觉、波动率曲面。