第八卷 · 组合构建与风险管理

好的信号被糟糕的组合构建毁掉，是常见的事。本卷讲如何把预测转化为仓位，以及如何度量和约束组合层面的风险。

本卷结构

• 第一部分 · 组合构建：均值—方差与其失败、风险平价与等风险贡献、Kelly 准则与仓位大小。
• 第二部分 · 风险管理：风险模型：因子协方差、回撤、VaR 与止损。

前置

第二卷第一、四部分。